Hlavní obsah

Česko je na špici v rychlosti tisknutí peněz. Kvůli intervencím ČNB

Novinky, Tomáš Volf

Česko je po Číně hned druhou zemí světa, která tiskne v posledních letech nejrychleji peníze. Celkovým objemem vytištěných peněz pak dominuje eurozóna. Ukazuje to analýza ekonomů Pavla Kohouta a Aleše Michla.

Foto: Profimedia.cz

Článek

Česká národní banka vytáhla Česko mezi nejrychleji tisknoucí země světa – mezi roky 2013-2016 zdvojnásobila devizové rezervy, protože v rámci intervencí kupuje do rezerv eura a tiskne koruny, uvedli Kohout s Michlem v analýze, kterou zpracovali pro jejich společně založený investiční fond Quant.

Nejvíce, tedy 25,7 procenta ze všech vytištěných peněz na světě přepočítaných na dolary, bylo v prvním čtvrtletí 2016 v eurozóně. Na druhém místě je Čína s 19,87 procent a třetí USA s 18,68 procent. Podíl ČR je 0,42 procenta.

„Když srovnám malé Česko s velkým světem, tak to nevypadá, že máme natisknuto tolik, ale dynamikou za poslední tři roky patříme mezi TOP 3,“ řekl Michl.

Procentní změna objemu tištěných peněz mezi lety 2014 - 1. čtvrtletím 2016
ZeměProcentní změna
Čína23,0
Česko20,4
Jihoafrická republika20,0
eurozóna19,1
USA10,2
Indie18,6
Austrálie16,6
Velká Británie14,8
Kanada12,4
Japonsko11,0
Rusko4,4
Švýcarsko2,6
Brazílie0,7
Argentina-23,9
(v národní měně) Zdroj dat: centrální banky jednotlivých zemí a databáze FRED

Při srovnání roku 2014 s prvním čtvrtletím 2016 stoupl objem tištěných peněz v ČR o pětinu. Rychleji tiskla peníze jen Čína, Česko je před Jihoafrickou republikou a eurozónou.

Tištěním peněz se centrální banky snaží podpořit takzvanou „zdravou” inflaci, která podporuje růst ekonomiky. Například podle ČNB je ideální inflace ve výši dvou procent.

Kolik je vytisknuto peněz - výsledky / užší okruh zemí (data od roku 1959):
19592015Q1 2015Q1 2016
Miliard USD1 018,014 828,115 023,415 629,2
Procentní nárůst1 357 %4 %
Zdroj dat: centrální banky jednotlivých zemí a databáze FRED

Politiku tištění peněz využívá také Evropská centrální banka (ECB), která k jejich uvádění do oběhu využívá nákupy vládních dluhopisů. S nimi ECB začala poprvé v roce 2012. Německý ústavní soud později řešil, zda je tento postup v rozporu s právem EU, námitky ale nakonec zamítl.

„Tisknutí peněz nafukuje v Evropě ceny aktiv – dluhopisů, akcií či nemovitostí. Spotřebitelská inflace je nízká, ale na trzích aktiv stejně vznikají tisknutím peněz bubliny – hlavně v oblasti dluhopisů,” dodal Aleš Michl, podle kterého je to důvod, proč jejich investiční fond sází hlavně na americké akcie.

Související články

ČNB nevylučuje zavedení záporných sazeb

Členové bankovní rady se na zasedání ve čtvrtek 29. září shodli, že není možné vyloučit zavedení záporných úrokových sazeb pro podporu režimu devizových...

Výběr článků

Načítám