Akciové podílové fondy loni porazily inflaci

Relativně dobře na tom byly loni i dluhopisové fondy, které v prosinci rostly o dvě procenta, a za celý rok dosáhly na zhodnocení 8,7 procenta. Smíšené fondy pak reagovaly na růst akcií i dluhopisů a rostly na konci roku o 3,2 procenta, celkem za rok pak o 11 procent.

Jak upozornil ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát, v prosinci pozitivní nálada na finančních trzích gradovala směrem k vánočním svátkům. Dárky podle něj rozdávaly především centrální banky, a to bez výjimek.

Jako první finanční trhy ovlivnil americký FED, kde do popředí po dlouhé době vystoupily holubice. V podobném duchu vyznělo zasedání Evropské centrální banky. A nakonec přišla Česká národní banka s prvním snížením základní sazby.

Američtí centrální bankéři pro rok 2024 očekávají několikeré snížení základních úrokových sazeb. Podobný názor šlo podle Mašáta vysledovat i po zasedání Evropské centrální banky.

„Zlatým hřebem byla Česká národní banka, která ještě před potvrzením poklesu inflace v lednových číslech dodala trhu první snížení základní sazby o čtvrt procenta na 6,75 procenta,“ prohlásil Mašát. Jak doplnil, menší strach z inflace a vysokých úroků působil v závěru roku pozitivně na ceny všech finančních aktiv, a proto více než solidní čísla ukázaly jak akciové, tak dluhopisové podílové fondy.

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v prosinci okolo pěti procent. „Za posledních dvanáct měsíců jsou tak investoři v plusu v průměru o 18 procent,“ doplnil Mašát.

Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony, nebo sektory, vykázala za prosinec na rozdíl od fondů zaměřených na hlavní trhy kladnou průměrnou výkonnost 4,5 procenta. Podle Mašáta je sráželo zaostávání výkonnosti fondů zaměřených na akcie nerozvinutých zemí a na Čínu, kde akciové trhy dokonce klesaly.

Výnosy českých státních dluhopisů se v prosinci snižovaly nejen v souladu s výnosy státních dluhopisů v zahraničí, ale nad očekávání se vyvíjel i deficit státního rozpočtu, podotkl Mašát.

Navíc ratingová agentura Moody’s na konci listopadu zlepšila výhled ratingu České republiky z negativního na pozitivní. „Nižší inflace a tím pádem větší poptávka po výnosech dlouhodobých dluhopisů posunula jejich ceny výše. To je dobrá zpráva pro dluhopisové fondy, které si letos připisují nadprůměrnou výkonnost,“ dodal Mašát. Podílníci dluhopisových fondů se podle něj mohou těšit z budoucího reálného zhodnocování svých konzervativních rezerv.

V souladu s vývojem cen akcií a dluhopisů připsaly klientům za loňský rok kladné zhodnocení i smíšené fondy, a to v průměru zmíněných 11 procent.