Hlavní obsah

Zahraniční investoři drží nejvíce českých dluhopisů od roku 2017

Celkový objem českých státních dluhopisů držených zahraničními investory v červenci stoupl o zhruba 11 miliard na 703,1 miliardy korun. Jde tak o nejvyšší objem za poslední tři roky. Zároveň podíl zahraničních investorů, kteří drží české státní dluhopisy mírně stoupl na 35,7 procenta. Vyplývá to z dat, která zveřejnilo ministerstvo financí. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů činilo 2,097 bilionu korun.

Foto: Gabriela Krejčová, Novinky

Ilustrační foto

Článek

Celkově ovšem podíl zahraničních investorů spíše klesá. To je podle hlavního ekonoma ING Jakuba Seidlera způsobeno skutečností, že se zejména v průběhu druhého čtvrtletí letošního roku výrazně zvýšila emise státních dluhopisů v souvislosti s následky koronavirové krize, a významnější část těchto dluhopisů nakoupily domácí instituce, zejména pak banky.

Vyšší podíl státních dluhopisů držených zahraničními investory přitom může podle Seidlera představovat určité riziko. Investoři totiž mohou v dobách paniky své pozice skokově ukončit a rychlým odlivem kapitálu pak může výrazněji oslabit kurz koruny či klesnout cena dluhopisu.

"Z pohledu těchto rizik se tak zdá být příhodnější, že z více než 500 miliard korun krátkých i delších dluhopisů vydaných v první polovině letošního roku směřovala většina spíše do domácích institucí, které jsou v tomto ohledu více stabilními držiteli tuzemských dluhopisů," uvedl.

Od druhé půlky března MF prodávalo v aukcích několikanásobně vyšší objem dluhopisů, než původně plánovalo. Zájem investorů přetrvával i v dalších měsících, MF se ale od května při emisích dluhopisů drželo svých plánů, a vyšší poptávku investorů tak neuspokojilo.

MF zvýšilo prodeje dluhopisů díky zatím příznivé situaci na finančních trzích a snaze zajistit financování zvýšeného schodku letošního státního rozpočtu. Sněmovna ho zvýšila kvůli dopadům šíření koronaviru na 500 miliard korun.

Podíl zahraničních investorů začal výrazně růst v souvislosti s očekávaným koncem devizových intervencí České národní banky v roce 2017. Centrální banka je tehdy nakonec ukončila 6. dubna. Zatím nejvyšší podíl zahraničních investorů 51,35 procenta byl v září 2017.

Před začátkem kurzového režimu ČNB v roce 2013 byl průměrný objem dluhopisů držený zahraničními investory kolem 175 miliard korun, tedy pod 15 procenty.

Podíl zahraničních investorů držících české státní dluhopisy (v procentech):
Podíl na domácích státních dluhopisechObjem (v mld. Kč)
31.12.201631,56424
30.6.201747,62726,7
31.12.201741,64570,8
30.6.201839,78580,4
31.12.201841,81579,7
30.6.201942,30633,3
31.12.201940,55582,5
31.3.202039,39614,9
30.6.202035,35691,7
31.7.202035,73703,1

Výběr článků

Načítám