Článek
Když loni v červenci společnost Yandex NV, nizozemský mateřský podnik ruské technologické firmy Jandeks (též známé jako „ruský Google“), dokončila prodej svých technologických podniků v Rusku, utvořila se ze zbylých evropských aktiv nová firma Nebius Group, zaměřená na cloudové služby pro AI.
Tehdy nové společnosti ještě nikdo nevěnoval příliš pozornosti, mánie kolem AI a nedávná investice do společnosti ve výši 33 miliard dolarů (přibližně 762 miliard Kč) ze strany Nvidie, lídra v tomto rychle rostoucím segmentu, situaci ale změnily.
„Nebius Group chce být předním poskytovatelem infrastruktury a služeb pro AI. To tedy znamená, že chce nabízet cloud, na kterém poběží AI aplikace, a chce přímo konkurovat poskytovatelům cloudu, jako je Amazon (AWS), Google (Google Cloud), Microsoft (Azure) nebo Oracle,“ popsala Novinkám společnost Anna Píchová, akciová analytička se specializací na polovodičový sektor a Senior Wealth Manager ve společnosti One Family Office.
Nizozemský Yandex dokončil prodej ruských podniků za 126 miliard
„Firma zatím provozuje jen jedno datové centrum ve Finsku se 14 tisíci grafickými procesory od Nvidie, další by mělo být brzy spuštěno ve Francii. Nicméně plány jsou mnohem větší. Firma letos hodlá utratit za výstavbu datových center 600 milionů až 1,5 miliardy dolarů (13,9 až 34,6 miliardy Kč),“ dodala Píchová.
Z pohledu tržeb a jejich předpokládaného růstu vypadá Nebius podle analytika BH Securities Timura Barotova zajímavě. „V roce 2024 téměř zešestinásobili své tržby na 117 milionů dolarů, což je vskutku působivé. Na druhou stranu podobně znásobili i své ztráty – expanze holt něco stojí,“ řekl Novinkám. Letos společnost čeká tržby mezi 750 miliony až jednou miliardou dolarů.
A proč do společnosti investuje právě Nvidia? Nemusí to být jen tím, že v ní jednoduše vidí potenciál. Hovoří se totiž o tom, že Nebius plánuje od Nvidie nakoupit až 22 tisíc nových čipů Blackwell. „Touto optikou tak dává investice od Nvidie smysl, protože si tím vlastně financuje vlastní tržby a zhruba 1,1 miliardy hrubého zisku, pokud by k celé avizované investici došlo,“ vysvětlila Píchová.
Proč Evropa hraje v AI „druhé housle“
Nedostatek rizikového kapitálu – investice do AI jsou řádově nižší ve srovnání s USA a Čínou. V Evropě je nižší ochota riskovat a dávat peníze do rizikových projektů s dlouhodobou návratností.
Odliv talentů – kvůli nižším investicím mají evropské firmy méně prostředků na nábor vysoce kvalifikovaných vědců, inženýrů či vývojářů. Ti tak často odcházejí k americkým gigantům jako Google, Microsoft, Meta apod., kde mají lepší pracovní podmínky a přístup ke špičkovým výpočetním kapacitám.
Fragmentace trhu – jazyk, kulturní zvyklosti, legislativa nebo byznysové prostředí. To vše se v rámci jednotlivých evropských států liší, což nakonec podstatně snižuje efektivitu, alokaci kapitálů nebo propojení mezi univerzitami a byznysem.
Přísné regulace – Evropa má mnohem přísnější přístup, než je v USA nebo Číně, a to zejména v oblasti ochrany osobních údajů (GDPR). Soukromí občanů je sice více chráněné, zvyšuje to ovšem náklady na vývoj a zpomaluje inovace, protože podniky musí splňovat řadu pravidel z pohledu transparentnosti či bezpečnosti.
Oba každopádně neočekávají, že by se z Nebiusu měl v nejbližší době stát velký evropský hráč ve svém oboru. Podle Barotova sice společnosti hraje do karet obecný trend přesunu IT služeb do cloudu, jinak ale v oblasti AI zůstává mimo první ligu, ať už kvůli slabému mezinárodnímu povědomí, nebo přetrvávajícím obavám spojeným s ruským původem. Podnik ale hodlá více investovat v USA, čímž by se časem mohl více zviditelnit.
„Poptávka po datových centrech a cloudech je obrovská a převyšuje nabídku kapacity. Odvážné byznysové kroky mohou přinést Nebiusu své ovoce, co se ale týče akcií, tak zatím je hodnotím spíše jako velký risk a spekulaci,“ dodala Píchová s tím, že z ostatních evropských společností specializujících se na AI stojí za pozornost hlavně francouzská firma Mistral AI, jež se přímo zabývá vývojem velkých jazykových modelů.
Barotov pak zmínil rovněž Mistral AI a několik dalších firem. Z Velké Británie například Graphcore (vývojář AI čipů) nebo Exscientia (objevování nových léků pomocí AI), z Německa pak SAP (největší evropská softwarová firma) či Aleph Alpha (startup zaměřený na velké jazykové modely přezdívaný jako „evropská OpenAI“).