Týden na trzích: Americké HDP dalo trhům pozitivní impuls

Nervozita mezi investory byla značná. Americký plán na regulaci finančních trhů, zpřísnění měnové politiky Číny, i neustávající řecké problémy s rozpočtových deficitem pokládají do budoucna mnoho otázek.

Na druhou stranu výsledky amerického HDP naznačily, že několikatýdenní poklesy mohou být u konce.

Nejprve v týdnu dorazily signály Číny o dalším zpřísňování měnové politiky. Na příkaz regulátorů přestaly některé banky v konkrétních segmentech vydávat nové úvěry. Toto je vnímáno jako další snaha centrální banky omezit přehřívání ekonomiky, která v minulém čtvrtletí rostla o 10,6 %. K růstu výrazně přispěly nové úvěry, jejichž objem se v průběhu minulého roku zdvojnásobil, a postupně se začínají promítat do inflace.

Do centra pozornosti se také opět dostalo Řecko, které mělo prostřednictvím americké investiční banky Goldman Sachs vyjednávat s čínskou vládou ohledně nákupu dluhopisů. Přestože řecký premiér tyto spekulace rázně popřel, přesvědčit trhy o schopnosti Řecka udat své dluhopisy na trhu se mu nepodařilo. Nejlépe to dokumentoval výnos řeckých dluhopisů, který vylétl až na 7,1 %, což bylo o téměř procento více než před týdnem.

Obchodníci se domnívali, že nákup dluhopisů ze strany Číny by mohl Řecku pomoci financovat jeho masivní dluh. Poslední prohlášení vedoucích představitelů Eurozóny vedou k přesvědčení, že v případě potřeby se zbytek měnové unie za Řecko skutečně postaví a s velkou pravděpodobností se tak i stane.

Americký senát zvolil současného předsedu americké centrální banky Bena Bernankeho i na druhé funkční období a uklidnil trhy. Nicméně proti jeho zvolení se postavilo více senátorů, než se předpokládalo. Mnozí mu přičítali významný podíl na vzniku bubliny na realitním trhu v minulých letech a také masivní monetární stimuly, kterými zachraňoval americké banky před krachem. Nakonec však zvítězil pragmatismus a senátoři nevyměnili kapitána FEDu před doplutím do bezpečných přístavů konjunktury.

Pravidelné zasedání FEDu také nepřineslo žádné překvapení. Základní úroková sazba zůstává dle očekávání nezměněna a trochu vzrušení jen přinesl doprovodný komentář. Fed nezapomněl obchodníky ujistit, že úrokové sazby zůstanou „ještě dostatečně dlouhou dobu na velmi nízkých úrovních“. Vyplynulo však napovrch, že jeden z členů komise hlasoval pro to, aby tato fráze byla z doprovodného komentáře vypuštěna. Tím se Fed v očích obchodníků o krůček přiblížil k případnému zvyšování úrokových sazeb, což na měnových trzích výrazně pomohlo dolaru.

Poslední čísla z USA však hovoří o zvýšení rychlosti ekonomiky a jasném kurzu na sever. Podle prvních odhadů vzrostl HDP v USA o 5,7 %, což je vůbec nejvyšší hodnota za posledních 6 let. Odhad suverénně překonal veškerá očekávání a vrhnul americkou ekonomiku do jasnějšího světla. Zásluhu na tom mají bezesporu úspěšné firmy, které pokračující výsledkovou sezónou dávaly tušit, že statistiky ekonomického výkonu budou příznivé.

Až v samotném závěru tohoto týdne tak trhy dostaly pozitivní impuls, na který dlouho čekaly. To bez jakýchkoli pochybností ovlivní i vývoj v následujícím týdnu. Dá se očekávat zklidnění situace, omezení volatility a zastavení poklesů. Pozitivní sentiment by snad jen mohly narušit špatná čísla z amerického trhu práce, která jsou na pořadu první únorový pátek.

Přes současné nevlídné počasí se však na finančních trzích vyjasňuje a teploměr měřící náladu investorů směřuje vzhůru.