Půjčte nám a vyděláte, lákají firmy na své byznys plány. Některé ale mají problém dluhopisy splácet

Přesto emisí přibývá. Od lidí si půjčují realitní kanceláře, developeři nebo třeba autoservis a výrobce konzerv. „Jen příští rok bude splatných 210 dluhopisových emisí v objemu 30 až 35 miliard korun. A deset až dvacet procent firem bude mít vážné problémy,“ uvedl dluhopisový expert Jan Topinka z advokátní kanceláře Havel & Partners pro deník E15.

Podle expertů se ukazuje, že mnohé firmy nemusí být životaschopné a fungují jen díky přílivu nového kapitálu, který se často snaží získat právě emisí dluhopisů. Letos v červenci společnosti vydaly bondy za více než čtyři miliardy korun, meziročně o 40 procent více, uvedl srovnávač Dluhopisomat. V dubnu upsaly cenné papíry dokonce za osm miliard a v květnu za 11 miliard korun.

„Výnosy mezi osmi až deseti procenty uvádí 44 procent emisí, nad deset procent pak dalších 18 procent emisí, většinou s menším objemem. Trh se připravuje na pokles úrokových sazeb,“ shrnul analytik Vladimír Pikora z Comfort Finance Group. Průměrná doba splatnosti se z červnových 3,81 roku zkrátila na 3,36 roku.

Za loňský rok na firemních dluhopisech prodělalo 16 procent střadatelů, ukázal průzkum agentury Ipsos mezi tisícovkou českých investorů pro platformu Bondster. „V investicích není nikdy nic stoprocentně garantované. A už vůbec ne ve firemních dluhopisech. Zda je investice úspěšná, nemůže investor říct po první či druhé výplatě slibovaného výnosu, ale až po celém období včetně vrácení jistiny,“ upozornil šéf společnosti B&K Nemovitostní investice Vladimír Brůna.

Problém představují často už samotné nabídky emisí. Odborníci upozorňují například na to, že některé společnosti uvádějí o polovinu větší majetek než závazky. Záleží ale, jak hodnotu majetku počítají a zda by bylo možné zpeněžit ho v krizi tak, jak v nabídce kalkulují.

„Abychom mohli investice co nejlépe ochránit a zhodnotit, měli bychom je rozložit do více různých produktů,“ připomněl základní pravidlo Martin Pohl ze společnosti Generali Investments CEE.

Redakce Práva prošla nabídky dluhopisů napříč obory. Například realitní společnost Beseda Liběchov slibuje výnos 11,13 procenta se splatností 4,8 roku a umožňuje čtvrtletní výplatu úroků. Minimální hodnota investice je 50 tisíc korun. Developer Empire Production uvádí úrok 10,5 procenta, splatnost 2,8 roku a možnost výběru po jednom roce. Dluhopis stojí od 10 tisíc korun.

Z nabídek vyčnívá Auto Papoušek, firma, která servisuje vozy pražské záchranky nebo společnosti Rohlík.cz. Nabízí výnos 14,35 procenta, výplatu jednou ročně. Cena bondu je deset tisíc korun.

Peníze na expanzi masových konzerv do zahraničí a výrobu kávového oleje zase shání společnost Alemar Food Group. Její dluhopis přijde na 40 tisíc, firma nabízí výnos 18 procent, výplatu úroku čtyřikrát ročně.

Dodavatel stavebních prvků pro budování podlah, obkladů a teras Detalon vydal dluhopis s inzerovaným výnosem 11,3 procenta, splatností 3,9 roku a čtvrtletní výplatou výnosů. Minimální investice je 10 tisíc korun.

Střadatelům se také nabízí dluhopis RD Rýmařov, výrobce montovaných rodinných domů s ambiciózními developerskými plány na východě Prahy. Dluhopisy má v eurech na dva až sedm let, roční výnos kolem 8,5 až 9,5 procenta, minimální investice je čtyři tisíce eur.

Unipro Capital se zaměřuje na recyklaci odpadů a výstavbu ekologických budov, slibuje zhodnocení 9,5 procenta s měsíční výplatou, cena jednoho dluhopisu činí 24 tisíc korun.