Článek
Nejvíce musí letos splatit Japonsko - tři bilióny dolarů. Zemi vycházejícího slunce následují Spojené státy s 2,8 biliónu (56 biliónů korun). Třetí nejzadluženější je Itálie s 428 miliardami dolarů (8,5 biliónu dolarů), za ní je Francie s 367 a Německo s 285 miliardami USD.
Podle odhadů nejméně sedm z těchto zemí bude muset na konci roku platit za desetileté dluhopisy vyšší úroky. Zejména u zemí, které se potýkají s rostoucím zadlužením, budou investoři žádat vyšší výnos. Ekonomika se přitom v souvislosti s šířící se dluhovou krizí v eurozóně letos zpomalí.
Situaci může zemím dále zkomplikovat snížení ratingu, tedy jejich schopnosti splácet půjčky. Ten už loni snížila Spojeným státům agentura Standard & Poor´s z AAA na AA. Současně varovala, že snížení může postihnout 15 evropských zemí.
| Zadlužení nejvyspělejších ekonomik (Bloomberg) | ||
|---|---|---|
| Země | Splatný dluh (v miliardách dolarů) | splátky úroků (v miliardách dolarů) |
| Japonsko | 3 000 | 117 |
| USA | 2 783 | 212 |
| Itálie | 428 | 72 |
| Francie | 367 | 54 |
| Německo | 285 | 45 |
| Kanada | 221 | 14 |
| Brazílie | 169 | 31 |
| Velká Británie | 165 | 67 |
| Čína | 121 | 41 |
| Indie | 57 | 39 |
| Rusko | 13 | 9 |
Nižší rating znamená, že si země musí půjčovat za vyšší úrok. V obtížné situaci je zejména Itálie, která si už půjčuje na splátky předchozích půjček. Na konci prosince prodala dluhopisy jen na sedm miliard eur, což bylo o 1,5 miliardy méně, než chtěla. Výnos ale činí 6,98 procenta, což je těsně pod kritickou hranicí sedmi procent, ale méně než 29. listopadu, kdy to bylo 7,56.
Náklady na půjčky u zemí G7 vzrostou o 39 procent. Na stejné úrovni je udrží Čína a v Indii u desetiletých dluhopisů klesnou z 8,32 procent na osm.
Úroky vzrostou
Nejde však jen o nominální výši zadlužení každé země, ale také o to, kolik kdo musí splácet. Japonsko sice má nejvyšší zadlužení, ale jeho desetileté dluhopisy nabízejí druhé nejnižší výnosy po švýcarských. Letos musí zaplatit 117 miliard dolarů, zatímco USA 212 a Itálie 72. Přitom dluh Japonská je dvakrát vyšší než jeho roční HDP. Těží ale z aktuálního přebytku a nepotřebuje si půjčovat od zahraničních investorů.
Čeká se ale, že letos úrok vzroste i u japonských desetiletých dluhopisů z jednoho procenta na 1,35. Americké dluhopisy mají úrok 1,93, ale čeká se, že letos stoupne na 2,60. U německých pak na 2,50 ze současných 1,93.
Odhady se potvrdily už ve středu, kdy se německé vládě nepodařilo prodat 35 procent z nabízených desetiletých dluhopisů v celkové výši pět miliard eur. O ty byl dříve mimořádný zájem. Vzhledem k očekávanému vývoji v eurozóně je výnos 1,93 málo.
Centrální banky přitom dál podrží nízké úrokové sazby, u amerického Fedu se čeká mezi nulou a čtvrt procenta, Japonsko je drží pod půl procenta. Evropská centrální banka již už loni dvakrát snížila sazby z 1,5 procenta na jedno.