Analytici: Akciové trhy porostou i v roce 2025, ale méně než letos

„V dobrém postavení jsou zejména americké akcie, které pozitivně ovlivní administrativa staronového amerického prezidenta Donalda Trumpa, prosazující podporu hospodářství,“ řekl analytik investiční platformy Portu Marek Malina. Právě Trumpova slibovaná obchodní politika podle něj zamlžuje výhled nad evropskými akciemi, protože cla by snížila jejich ziskovost a ekonomický růst v EU.

Největší investiční banky v USA a finanční výzkumné instituce v průměru očekávají růst hlavního amerického indexu S&P 500 přibližně o deset procent, což odpovídá historickému průměru, uvedl analytik BH Securities Timur Barotov.

„Například J. P. Morgan ale předpokládá růst S&P 500 pouze o sedm procent. Důvodem je zejména postupné propisování vyšších sazeb do úvěrů pro firmy, možné obchodní války za Trumpova vládnutí, problémy s vysokými deficity nebo nejistota spojená s vysokou jádrovou inflací a potenciálně vyššími sazbami americké centrální banky Fed,“ shrnul hlavní ekonom Argos Capitalu Kryštof Míšek.

Podle investičního ředitele RSBC Miloše Filipa se rok 2025 podle všeho ponese v duchu investování do technologického, finančního a energetického sektoru. „V evropském kontextu ovlivní akciové trhy především další kroky EU v rámci rozvoje zelené ekonomiky a případná ochranářská opatření iniciovaná staronovým americkým prezidentem,“ dodal.

Český trh podle něj zatím těží z optimistického investičního klimatu, čemuž nahrává i postupné snižování úrokových sazeb. Filip radí rozdělit majetek mezi akcie a dluhopisy v běžně doporučovaném poměru 60:40. Upozornil na možnost zařadit do portfolia alternativní investice. Doplněním nemovitostních fondů nebo komodit je možné vytvořit investici s nižším rizikem a zároveň vyšším očekávaným výnosem, uvedl. Připomněl, že ve světě kryptoměn, silně ovlivněném spekulacemi, převládá velice vysoká rozkolísanost.

Část analytiků věří pro příští rok spíše v růst menších kryptoměn, zatímco bitcoin, který letos lámal rekordy, může podle nich zaznamenat mírnější růst.

Analytik XTB Tomáš Cverna očekává pokračující zájem o americké akcie na úkor těch, které se obchodují v Evropě nebo na rozvíjejících se trzích. „Důvodem je nejistota kolem politiky Donalda Trumpa, která bude chránit americké firmy, na což mohou doplatit firmy právě z jiných lokalit,“ konstatoval.

Celý rok 2024 se podle něj nesl v duchu růstu ziskovosti amerických akcií, přičemž pozitivní sentiment ještě posílily prezidentské volby v USA. „Do nového roku vstupuji s opatrností kvůli hrozbě korekce, což může nastat kvůli mixu faktorů, kterými jsou silnější dolar a vysoké valuace,“ řekl.

V příštím roce by se podle Cverny mohlo dařit biotechnologickým firmám, společnostem působícím v infrastrukturním byznysu nebo v nemovitostním sektoru. „V cenách společností s vysokou tržní kapitalizací již vidíme zaceněný výhled na pozitivní ekonomický vývoj a pokles úrokových sazeb. I z tohoto důvodu se v příštím roce zaměřím na společnosti s nižší tržní kapitalizací, u kterých trh přehlíží jejich potenciál,“ uvedl analytik.

Mezi akciemi, které se vyplatí sledovat, analytici XTB vypíchli technologické tituly Fortinet, Datadog a SoFi Technologies. „Jde o společnosti s významným potenciálem pro rok 2025, z nichž každá má jedinečné postavení ve svém oboru a prokázanou schopnost inovovat pomocí umělé inteligence,“ napsali ve svém doporučení.

Podle místopředsedy představenstva investiční společnosti Atris Tomáše Jíchy by se investoři měli obecně zaměřit na sektory s potenciálem růstu, jako jsou technologie a průmysl. Co se týká dalších investičních nástrojů, míní, že u nemovitostí lze po předchozím zpomalení růstu jejich cen očekávat oživení. To očekává i u investování do realitních fondů.

Zlato by podle Marka Maliny z Portu mohlo zažít další rekordní rok a překonat hranici 3000 dolarů (72 600 Kč) za unci. Odhadl ale, že v roce 2025 budou investoři hledat aktiva s vyššími výnosy a zlato podobně dobrý rok jako ten uplynulý proto nejspíš nezažije. Během příštího roku je nicméně podle analytika firmy Golden Gate Pavla Ryby velmi reálné, že cena zlata stoupne o sedm procent. Letos zlato dosáhlo rekordních hodnot okolo 2800 dolarů (asi 67 800 Kč) za unci.

Investice budou ovlivňovat nejen geopolitické konflikty a případný růst protekcionismu ve světovém obchodě. „Jedním z klíčových trendů, na který by investoři měli dávat pozor, je dopad klimatických změn na globální trhy. Extrémní výkyvy počasí již ovlivnily produkci řady zemědělských komodit a tento trend bude pravděpodobně pokračovat. V kombinaci s geopolitickou nestabilitou mohou komodity zůstat atraktivní alternativou k relativně drahým akciím,“ prohlásil Cverna.

Dodal, že investoři by měli být připraveni na větší volatilitu a zaměřit se na diverzifikaci portfolia, aby mohli těžit z příležitostí, které přinesou měnící se globální podmínky.